陶冬:就业恶化惹担忧 升息须待明年下半

 作者:松奋     |      日期:2019-05-08 03:06:01
以下陶冬博客文章全文: 牛终于意识到,"牛路"原来不象马路那样笔直、平坦 上周公布的美国六月非农业就业职位下降了46.7万,远高过市场预计的35万,给期望经济出现V型复苏的人当头浇下冷水几乎所有风险资产价格应声下挫资金流出股票、能源/商品、公司债券市场,流回国债避险,美元和日元造好市场在谨慎中踏入下半年的交易 其实全球经济出现V型复苏的可能性很低整个社会仍在减债、就业环境依然严峻,没有消费也难有民间投资笔者看来,上一轮升市的动力来自过度流动性和超低的资金成本市场出现一时的金融价格V型反弹,不代表经济也会出现V性复苏不过同时,也不应忽视实体经济中确有改善的现象,尽管不确定性尚多,经济正在筑底,只是全面康复需要时间,U型复苏的机会更大基于 此判断,笔者认为美欧加息应该是明年下半年的事情,美国出手的时间应该早过欧洲 笔者相信,这个非农业就业资料,为市场对经济复 苏前景的判断重新定调,相应的价格调整也许会持续一段时间 本周焦点是周三至周五在义大利举行的G8+6首脑会议,会议主题是金融改革,不过领袖们对美元、美债的任何质疑可能造成市场波动周二澳大利亚央行开会,周四英国央行开会,但是利率均不会有变,英格兰银行对数量扩张政策的任何调整则可能引起市场的广泛关注本周重要资料不多,