政策当局的选择题:跌股票?还是跌房价?

 作者:东门粮     |      日期:2017-10-04 02:23:27
 近两个星期股票市场可谓人心惶惶(今天已经跌破5000点),原来聚集起来的人气和新股民钢铁一般的信念──股票只涨不跌,大约如北冰洋的冰山遇到了来自亚洲GDP的撞击,开始崩塌,那些坚实的陆地正在变成逃生的浮冰楼市也是真实和虚假的坏消息广泛流布比如深圳的房价要跌40%;广州的房价已经在通过各种优惠暗降;上海的房价虽然没有降,但是成交萎缩,下降只是时间问题应该说这些都是政策当局希望看到的局面──政策调控在经历长期失灵和无数人的诟病之后终于有了效果但是,对此“盛况”,政策当局估计暂时还高兴不起来     原因很简单,政策当局怕市场硬着陆,从而引发危机根据目前情况,股票市场再跌几天,估计就会出现恐慌,指数大幅跳水,直逼4500,甚至4000点股民,主要是差不多几千万股民──我们这个社会中唯一能够组织起来的“利益集团”,就会向政策当局要挟,加上那些上市公司和证券公司,他们的力量不可小视这是股票下跌就不是一个金融问题,或者经济问题,而是一个社会、甚至政治问题政府一旦救市股票指数必然大幅上涨,在市场一片欢腾之中,政策当局则一人向寓,而年内9次调整准备金和5次上调利息换来的一点点政策效果也丧失殆尽     如果同时楼市也开始下跌,问题就会更加具有戏剧性因为楼市的定价不是市场行为,这一点和股市不一样楼市是由垄断者定价,即由房地产商定价,需求者──买房人,只是一个价格接受者,不参与定价,这时,需求在可承受的极限内没有弹性一旦超过极限,哪怕一点点,投资者的需求弹性立刻无限大,此刻,需求突然为零这时,垄断者降价,但是,需求者却观望(买房者行为在下降和上涨中遵循不同的行为理性)价格越跌,消费者越是观望房地产商在贷款期限逼近的情况下出现恐慌性杀价,这个时候,极有可能引发楼市的雪崩因为,房地产商的资金来自银行,无法和需求者的耐性能较劲楼市雪崩,政策当局回天无力,只能眼看着连环危机来临     由此可见,政策当局虽然盼望市场下降,但是非常担心市场暴跌过去有一种说法,股市和楼市是跷跷板──此起彼伏,但是后来形成了双双上涨的格局现在政策当局最希望的是:股票市场在4500点左右稳住,并围绕这个点为作箱状整理,同时,楼市不要涨,也不要跌──因为如前所示,楼市是垄断者定价,只要一跌,必然是雪崩,不可能软着陆如果一定要让政策当局在必有一跌中作选择题,估计他们非常希望股市和楼市重回跷跷板,也就是宁愿股市下跌而楼市上涨,而不愿楼市下跌而股市上涨     因为,股市下跌是市场行为,要挟者再强硬,但是认赌服输这一条在道理上讲得过去,政策当局起码不输理,股民声音再大,但是理亏;而楼市雪崩,银行体系一定发生危机(按揭者和房地产上双双破产所致),一场金融危机不可避免两害相权取其轻,还是让股民们为自己的贪婪负责,